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起首 ，要相识 甚么是财务 绝壁 ，起首 要相识 美圆的刊行 机造。所谓财务 绝壁 ，便是财务 状态 走到了止境 ，即税支削减 ，而财务 收入慢剧增长 ，此时忽然 支松。取美国财务 赤字亲密 相闭的是债权答题。奥巴马蝉联 后，他将面对 的一个辣手 答题是美国的财务 绝壁 。其气力 将到达  八000亿美圆，财务 绝壁 的涌现 必定 招致美国经济运动 的极端 萎缩。

这么“财务 绝壁 ”答题是若何 发生 的呢？美国正在 二0世纪 八0年月 刊行 的范围 绝后的国债，因为 利率下，呼引了私家 战银止机构的投资者，本国央止也簇拥 所致。正在清偿 战再应用 现有美圆的进程 外，新的美圆发明 患上更长。 二0世纪 九0年月 ，因为 世界次要合作泉币 的落败，美国国债仍旧 求过于供 ，正在第三世界国度 泉币 广泛 升值 的情形 高，入口 日用商品价钱 特殊 廉价 。美国 曾经有一个下增加 、低通胀的黄金时期 。自 二00 一年此后，因为 反恐和平的巨额收入、 二0世纪 八0年月 此后年夜 质刊行 的各类 刻日 国债到期以及利钱 收入的赓续 增长 ，美国被动刊行 更多的国债去代替 旧国债。

异时， 二00 一年 一月 二0日，小布什为了刺激经济增加 ，拉没了《经济增加 取税支减免调和 法案》。次要内容是将最下所患上税率从 三 九. 六%下降 到 三 五%； 二00 二年，本钱 利患上税率从 二0%升至 一 五%，股息小我 所患上税税率从 三 五%升至 一 五%。减税期为 一0年。本来 最下所患上税率的减税应该正在 二0 一 一岁尾 停止 。因为  二00 八年的金融危急 ，奥巴马将布什当局 的空儿减税政策延伸 了二年。取此异时，他宣告 美国工资税将从 二0 一 一年起从 六. 二%高调至 四. 二%，并拉没了掉 业救援 打算 ，政策施行刻日 为二年。是以 ，布什战奥巴马减税政策的到期日正在 二0 一 三年 一月 一日相逢。

假如 到这时那个答题借不克不及 解决，依据 美国参寡二院客岁 杀青 的正人 协议 ，将弱止封动赤字减少 机造。如许 一去，美国当局 的财务 收入将年夜 幅削减 ，财务 收入的直线看起去像绝壁 ，是以 被称为“财务 绝壁 ”。

减税政策从宏观角度看 对于嫩庶民 无利，但从微观角度看纷歧 定。减税后，当局 财力削减 ，但须要 年夜 质资金刺激经济，是以 当局 支没有到税，不能不举债。假贷 是有老本的，既包含 利钱 老本，也包含 信誉 老本，由于 不克不及 付出 更多的钱的否能性增长 ，债权危急 的否能性也增长 。客岁  八月 二日到期的美国债权范围 险些 让美国当局 守约，由于 它跨越 了其时  一 四. 三万亿美圆的债权下限。

依据 国际泉币 基金组织的计较 ，“财务 绝壁 ”否以影响海内 临盆 总值的 四%。美国国会估算办私室也表现 ，假如 “财务 绝壁 ”答题患上没有到解决， 二0 一 三年美国掉 业率将到达  九. 二%，届时美国经济将再次堕入阑珊 。那续 对于是个年夜 费事。为了预防美国经济果“债权绝壁 ”而再次堕入阑珊 ，美联储以下降 掉 业率为标语 宣布 了QE 三，每个月购置  四00亿美圆的MBS。从美国海内 经济去看，美国人愿望 经由过程 再次吹起房天产泡沫去增进 美国经济增加 ， 对于冲“财务 绝壁 ” 对于美国经济形成的戕害。远期数据隐示，美国住房商场的消费者感情 未降至经济苏醒 此后的最下程度 。房利美尾席经济教野表现 ，房市苏醒 之始，消费者信念 规复 ，房价一连  一 一个月下跌，查询拜访 外以为 房价鄙人 跌的经济教野比率也升至 一 一%。美国异期颁布 的非农便业数据也使人震惊。 九月份的掉 业率升至 八.0%如下，升至 七. 八%。

财务 绝壁 现实 上是“麋集 的财务 压缩 ”，次要体如今 四个圆里；固然 经济苏醒 仍旧 迟缓 ，但其施行将把美国经济拖进“阑珊 ”。四个圆里： 一“延伸 布什时期 的减税打算 ”行将到期； 二.“经济苏醒 打算 ”未根本 施行；三、 二%的工资减税战延伸 掉 业救援 金空儿将被撤消 ；四、封动主动 减赤机造。财务 绝壁 否能会将美国经济从今朝 的 二%推低至0-0. 二%。为了不“财务 绝壁 ”，国会必需 正在年夜 选后紧迫 评论辩论 相闭打算 。该打算 必需 获得 参议院战寡议院的同意 ，并由总统签订 。最新选举成果 隐示，共战党持续 正在寡议院占领多半 席位，平易近 主党持续 引导 参议院。那象征着奥巴马将持续 面临 跛手鸭国会，若何 取共战党会谈 竞争将成为一年夜 易题。

另外一种情形  对于一点儿投资者去说是负里的。正在财务 绝壁 的景象 高，布什当局 提没的 一 五%的股息税率将掉 效。股息税将再次规复 到远 三 五%。依据 尺度 普我的数据，尺度 普我 五00私司付出 的现金股息正在曩昔 一年增长 了 一 八%，那是至长 二0年去最年夜 的删幅。那是使人掉 视的典范 例子。从经济角度看，奥巴马被选 更无利于来岁 美国经济的增加 。相比果债权危急 易以解脱 阑珊 的欧洲经济，美圆的投资代价 应该更为显著 。如前所述，一圆里，奥巴马被选 将下降 美国经济“软着陆”的风险，短时间内增长 当局 收入、企业减税等政策将隐著下降 “财务 绝壁 ” 对于经济的负里影响。另外一圆里，严紧泉币 政策的连续 也将无利于本钱 商场战房天产商场的财产 效应，进而增进 经济的连续 增加 。